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Soy partidario de Alibaba Group (BABA) debido a sus fuertes ventajas competitivas y a su balance, que se combinan con una sólida perspectiva de crecimiento y una valoración barata para ofrecer un atractivo potencial de rentabilidad total.
Alibaba está creciendo rápidamente, con una gran red de consumidores y vendedores que forman un círculo virtuoso para impulsar el crecimiento. Alibaba cuenta con una enorme base de clientes y vendedores que le proporciona un importante poder de fijación de precios. Al mismo tiempo, dispone de cantidades ingentes de datos de los consumidores sobre sus negocios en línea y de otro tipo, lo que le da más margen para la innovación impulsada por la IA en estas áreas.
Alibaba ha obtenido buenos resultados en su último trimestre. En junio, los consumidores activos anuales en todo el ecosistema de Alibaba alcanzaron los 1.180 millones, de los cuales 912 millones sólo en China, lo que supone un aumento de 45 millones respecto al trimestre anterior.
Los ingresos aumentaron un 34% interanual, aunque los ingresos de las operaciones cayeron un 11% interanual y el EBITDA ajustado cayó un 5% interanual. La desconexión entre el crecimiento de los ingresos y el descenso de la rentabilidad se debió en gran medida a las agresivas inversiones en los Community Marketplaces de Alibaba, Taobao Deals, Local Consumer Services y Lazada para impulsar el crecimiento a largo plazo.
Competidores de Alibaba en Estados Unidos
Anteriormente, en la primera parte de nuestra comparación de Tencent y Alibaba, desglosamos el negocio de ambas empresas. En este artículo, compararemos sus ventajas competitivas y su competencia para ver cómo se comportan entre sí.
La principal ventaja de Tencent es el efecto red. Con más usuarios, atraes a más vendedores, y eso a su vez atrae a más usuarios. Si a este servicio se le suman muchas otras funciones, puede atraer a una gran variedad de vendedores y crear un poderoso ecosistema.
Esto es lo que es WeChat, la plataforma de mensajería de facto en China, con 1.800 millones de usuarios activos mensuales. Con una población de 1.300 millones de habitantes en China, parece que casi todo el mundo tiene una cuenta de WeChat.
El alto coste de cambio es la ventaja secundaria de Tencent. Como muchos utilizan WeChat y están familiarizados con sus funciones, es poco probable que se vayan para utilizar otro sistema de mensajería. Por lo tanto, existe un elevado coste de cambio que bloquea a los usuarios en el sistema de WeChat.
La principal ventaja competitiva de Alibaba también es el efecto red. Alibaba controla más de la mitad de la cuota de mercado del comercio electrónico. Al ser una de las primeras empresas, fue capaz de atraer a muchos vendedores que, a su vez, atrajeron a muchos compradores debido a la amplia gama de productos que ofrecía. Este ciclo ha continuado hasta convertir a Alibaba en el gigante del comercio electrónico que es hoy.
Cainiao
La primera ventaja es la ubicación: China. Con 560 millones de usuarios de Internet que pasan 20 horas a la semana conectados, China es, con diferencia, el mayor mercado de Internet del mundo, el doble que el de Estados Unidos. Y, sobre todo, China está dejando de lado el comercio minorista tradicional en favor del comercio electrónico.
“Al igual que China saltó directamente a las comunicaciones inalámbricas, es posible que se salte una generación de construcción de tiendas de ladrillo y mortero mediante la adopción agresiva del comercio electrónico”, escribe Ken Hao. Esto genera grandes oportunidades de crecimiento para los minoristas de Internet, especialmente para los pioneros como Alibaba.
La segunda ventaja son las economías de alcance; el ahorro de costes asociado a la puesta a la venta de diferentes productos por parte de una misma empresa a través de los mismos canales de venta. En este caso, los sitios. Alibaba cuenta con dos sitios de venta al por menor: Taobao, que ofrece miles de productos que no son de marca vendidos por comerciantes más pequeños y desconocidos, y Tmall, para productos de marca. La variedad de productos que se ofrecen en cada lado, especialmente en Taobao, es sorprendente.
Hormiga financiera
El mercado del comercio electrónico sigue creciendo, ya que cada vez más consumidores prefieren la comodidad de comprar productos en línea. Varias empresas, tanto grandes como pequeñas, han aprovechado las ventajas de combinar los establecimientos físicos con los escaparates complementarios en Internet para satisfacer las necesidades de la gran mayoría de los consumidores.
Sin embargo, algunos gigantes del comercio electrónico, como Amazon (AMZN) y Alibaba (BABA), se han convertido en actores notables del mercado operando únicamente a través de una presencia online. Aunque tanto Amazon como Alibaba tienen características distintas que las convierten en empresas puramente de comercio electrónico, sus respectivos modelos de negocio difieren en gran medida. Amazon es un minorista masivo de productos nuevos y usados, y Alibaba opera como intermediario entre compradores y vendedores.
Amazon, que a menudo se considera el mayor minorista en línea del mundo, tiene un modelo de negocio con muchas partes móviles. En primer lugar, la empresa vende directamente los productos. Un porcentaje de los productos se ofrece a los compradores a través de la tienda online de Amazon con un pequeño margen de beneficio, y el inventario se mantiene en la gran red de almacenes de la empresa. La mayoría de los consumidores visitan el sitio de la empresa suponiendo que sus productos son más baratos y están disponibles para su compra y envío.
