¿Quién debe realizar la valoración de una empresa?

Curso de valoración

Home>Blog>Stocks>Cómo hacer el análisis de valoración de una empresaSHARECómo hacer el análisis de valoración de una empresa09 de diciembre de 20215 minutosInvertir en bolsa requiere paciencia. Es decir, antes de invertir en un negocio es importante comprobar la salud financiera y las perspectivas de futuro de la empresa. Estas influyen en la rentabilidad y, a su vez, en su inversión.

La valoración es la técnica para determinar el valor real de las acciones. Se realiza tras tener en cuenta varios parámetros para entender si la empresa está sobrevalorada, infravalorada o a la par.    Veamos cómo realizar un análisis de valoración de una empresa para evaluar su viabilidad como opción de inversión.

El enfoque de valoración basado en los ingresos también se conoce como método del flujo de caja descontado (DCF). En este método, el valor intrínseco de la empresa se determina mediante el descuento de los flujos de caja futuros. El descuento de los flujos de caja futuros se realiza utilizando el coste del activo de capital de la empresa.

Una vez descontados los flujos de caja futuros al valor actual, el inversor podrá averiguar el valor de las acciones. Esto ayuda a comprender si la empresa está sobrevalorada, infravalorada o a la par. Este es uno de los métodos clave utilizados en el análisis financiero.

Cómo valorar una empresa

La valoración de empresas es el proceso de calcular el valor financiero de una empresa o un activo. La valoración implica la recopilación y el análisis de una serie de parámetros, como los ingresos, los beneficios y las pérdidas, así como los riesgos y las oportunidades a los que se enfrenta una empresa. El objetivo es llegar al valor intrínseco estimado de una empresa y permitir a los empresarios e inversores tomar decisiones de compra, venta o inversión con conocimiento de causa.

Sin embargo, el proceso de valoración dista mucho de ser puramente científico. “Sigue habiendo una gran dosis de arte”, dice James Faulkner, director gerente de la empresa de capital riesgo Vala Capital, con sede en Londres, “porque el modelo financiero [para valorar la empresa] dependerá totalmente de datos subjetivos: estimaciones de todo, desde la tasa de crecimiento de las ventas hasta los costes salariales de la empresa para los próximos cinco años”. Estas suposiciones hacen que cualquier valoración sea, en el mejor de los casos, una conjetura.

Sin embargo, el proceso de valoración es importante. Ayuda a los analistas a calcular el valor intrínseco de un activo, que a veces puede desprenderse de su precio de mercado actual. El valor intrínseco pretende ser objetivo y estar menos afectado por los altibajos de la economía a corto plazo. La diferencia entre el valor intrínseco y el de mercado es a menudo el punto en el que se obtienen beneficios y se producen pérdidas.

Valoración relativa

La valoración de una empresa es un proceso general para determinar el valor económico de todo un negocio o unidad empresarial. La valoración empresarial puede utilizarse para determinar el valor justo de una empresa por diversas razones, como el valor de venta, el establecimiento de la propiedad de los socios, la fiscalidad e incluso los procedimientos de divorcio. Los propietarios suelen recurrir a evaluadores profesionales de empresas para obtener una estimación objetiva del valor de la empresa.

El tema de la valoración de empresas se discute con frecuencia en las finanzas corporativas. La valoración de empresas se realiza normalmente cuando una empresa quiere vender la totalidad o una parte de sus operaciones o quiere fusionarse con otra empresa o adquirirla. La valoración de una empresa es el proceso de determinar el valor actual de una empresa, utilizando medidas objetivas y evaluando todos los aspectos de la empresa.

Una valoración empresarial puede incluir un análisis de la gestión de la empresa, su estructura de capital, sus perspectivas de beneficios futuros o el valor de mercado de sus activos. Las herramientas utilizadas para la valoración pueden variar según los evaluadores, las empresas y los sectores. Los enfoques más comunes para la valoración de empresas incluyen una revisión de los estados financieros, modelos de descuento de flujos de caja y comparaciones de empresas similares.

Métodos de valoración

La valoración de empresas requiere una sólida comprensión tanto de cómo se ha creado valor antes de la fecha de valoración como de cómo se seguirá creando en el futuro. La base de la valoración de empresas es la capacidad de entender cómo una empresa cultiva ideas o conceptos y despliega su capital invertido, con el objetivo de obtener rendimientos superiores a su coste de capital. El proceso de creación de valor no sigue un único camino, sino muchos caminos que varían según el sector y la posición de la empresa en su ciclo de vida. La comprensión de este proceso es la base de nuestra amplia experiencia en valoración, tanto si realizamos un análisis de valoración con fines de información financiera, fiscales, de fusiones y adquisiciones, de planificación estratégica, de reestructuración empresarial o de litigio.

Muchos han descrito la valoración de empresas como un arte y una ciencia. El aspecto científico y analítico emplea una variedad de enfoques o métodos aplicados no sólo al objeto de la valoración en sí, sino también al desarrollo de ciertos insumos en la medición (por ejemplo, coste de capital, descuentos y primas). Los métodos de valoración más utilizados incluyen los enfoques del coste, del mercado o de los ingresos (DCF).    Aunque el enfoque del coste puede aplicarse ocasionalmente, los enfoques de los ingresos y del mercado son, con mucho, los más utilizados en la valoración de empresas. El enfoque de los ingresos mide el valor basándose en el valor actual de los flujos de caja futuros de la empresa, mientras que el enfoque de mercado se basa en la aplicación de múltiplos de mercado de empresas comparables o transacciones comparables a la empresa en cuestión.