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Los analistas fundamentales, al valorar una empresa o considerar una oportunidad de inversión, suelen empezar por examinar el balance. Esto se debe a que el balance es una instantánea de los activos y pasivos de una empresa en un único momento, y no a lo largo de un año como ocurre con la cuenta de resultados.
Dicen que “los números no mienten”, y eso es más cierto para el análisis financiero que para cualquier otra cosa. Los balances son importantes por muchas razones, pero las más comunes son: cuando se está considerando una fusión, cuando una empresa necesita considerar la liquidación de activos para apuntalar la deuda, cuando un inversor está considerando una posición en una empresa, y cuando una empresa mira hacia adentro para determinar si está en una situación financiera lo suficientemente estable como para expandirse o comenzar a pagar las deudas.
Muchos expertos consideran que la línea superior, o el efectivo, es la partida más importante del balance de una empresa. Otras partidas fundamentales son las cuentas por cobrar, las inversiones a corto plazo, el inmovilizado material y las principales partidas del pasivo. Las tres grandes categorías de cualquier balance son el activo, el pasivo y el patrimonio neto.
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Saber cómo trabajar con los números de los estados financieros de una empresa es una habilidad esencial para los inversores en acciones. La interpretación y el análisis significativos de los balances, las cuentas de resultados y los estados de flujos de caja para discernir las cualidades de inversión de una empresa es la base para tomar decisiones de inversión inteligentes.
Sin embargo, la diversidad de la información financiera requiere que primero nos familiaricemos con ciertas características de los estados financieros antes de centrarnos en las finanzas individuales de las empresas. En este artículo, le mostraremos lo que ofrecen los estados financieros y cómo utilizarlos en su beneficio.
Hay millones de inversores individuales en todo el mundo, y aunque un gran porcentaje de ellos ha elegido los fondos de inversión como vehículo para sus actividades de inversión, muchos otros también invierten directamente en acciones. Las prácticas de inversión prudentes dictan que busquemos empresas de calidad con balances fuertes, beneficios sólidos y flujos de caja positivos.
Tanto si es usted un inversor autónomo como si confía en la orientación de un profesional de la inversión, el aprendizaje de ciertas habilidades de análisis de los estados financieros fundamentales puede ser muy útil. Hace casi 30 años, el empresario Robert Follett escribió un libro titulado How To Keep Score In Business. Su argumento principal era que en los negocios se lleva la cuenta de resultados con dólares, y el cuadro de mando es un estado financiero. Reconoció que “mucha gente no entiende cómo llevar la cuenta en los negocios. Se confunden con los beneficios, los activos, el flujo de caja y el rendimiento de la inversión”.
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La información financiera relevante se presenta de forma estructurada y fácil de entender. Suelen incluir cuatro estados financieros básicos acompañados de un debate y análisis de la dirección:[1]
(En particular, el balance representa un único punto en el tiempo, mientras que la cuenta de resultados, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo representan cada uno de ellos las actividades durante un período determinado).
En el caso de las grandes empresas, estos estados pueden ser complejos e incluir un amplio conjunto de notas a pie de página de los estados financieros y de la discusión y el análisis de la dirección. Las notas suelen describir con más detalle cada partida del balance, la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo. Las notas a los estados financieros se consideran parte integrante de los mismos.
“El objetivo de los estados financieros es proporcionar información sobre la situación financiera, el rendimiento y los cambios en la situación financiera de una empresa que sea útil para una amplia gama de usuarios en la toma de decisiones económicas”.
Declaración de ingresos
¿Qué son los cuatro estados financieros básicos? Un conjunto completo de estados financieros se utiliza para ofrecer a los lectores una visión general de los resultados financieros y la situación de una empresa. Los estados financieros se componen de cuatro informes básicos, que se indican a continuación.Cuenta de resultadosLa cuenta de resultados presenta los ingresos, los gastos y los beneficios/pérdidas generados durante el periodo de referencia. Suele considerarse el más importante de los estados financieros, ya que presenta los resultados de explotación de una entidad.BalanceEl balance presenta los activos, los pasivos y el patrimonio neto de la entidad a la fecha del informe. Por tanto, la información que se presenta es a partir de un momento concreto. El formato del informe está estructurado de manera que el total de todos los activos sea igual al total de todos los pasivos y el patrimonio neto (conocido como ecuación contable). Suele considerarse el segundo estado financiero más importante, ya que proporciona información sobre la liquidez y la capitalización de una organización.Estado de flujos de efectivoEl estado de flujos de efectivo presenta las entradas y salidas de efectivo que se produjeron durante el periodo de referencia. Puede proporcionar una comparación útil con la cuenta de resultados, especialmente cuando el importe de los beneficios o las pérdidas comunicadas no reflejan los flujos de efectivo experimentados por la empresa. Este estado puede presentarse cuando se emiten estados financieros a partes externas.
